***스마트 증권리포트***
HD현대미포조선은 올해 타 조선주 대비 저조한 주가 흐름을 보였다. 주가 약세의 주요 원인은 대형 조선사와 달리 저마진 선박 매출이 2025년 상반기까지 지속되어 실적 개선이 지연되는 점, 주력 선종인 P/C(석유화학제품운반선)의 발주 감소로 인한 수주잔고 소진 우려, 특수선 발주 증가 수혜에서 소외된 점 등이다. 그러나 이러한 우려는 이미 주가에 반영되었거나 곧 해소될 전망이다. 특히, 현재 부진한 P/C선 발주 상황은 2025년부터 점진적으로 완화될 가능성이 있고, LNG 벙커링선(LNG BV)이 P/C선의 부진을 상쇄할 것으로 예상된다. 또한 미국의 전략상선단(SCFP) 확대 정책에 따른 신규 발주는 HD현대미포가 가장 빠르게 수혜를 볼 것으로 기대돼 주가 상승 요인이 될 전망이다.